1. 기업 개요
Amazon.com Inc.는 미국의 대표적인 글로벌 전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 기업으로, 1994년 제프 베조스(Jeff Bezos)에 의해 설립되었습니다. 현재 CEO는 앤디 재시(Andy Jassy)이며, 본사는 워싱턴주 시애틀에 위치하고 있습니다. 아마존은 전 세계 100개국 이상에서 전자상거래 플랫폼을 운영하며, 클라우드 부문(AWS)을 포함해 광고, 스트리밍, 헬스케어, 로지스틱스 등 다양한 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다.
2. 2025년 1분기 실적 분석
항목 2025년 1분기 실적전년 동기 대비
| 총 매출 | $157.4B | +13% |
| 순이익 | $10.4B | +26% |
| AWS 매출 | $25.1B | +17% |
| 광고 매출 | $13.0B | +24% |
| 순이익률 | 6.6% | +0.7%p |
| 희석주당순이익(EPS) | $1.06 | +30% |
아마존은 2025년 1분기에 모든 주요 부문에서 전년 동기 대비 고른 성장을 기록했습니다. 특히 광고 매출과 AWS 성장률이 두드러졌으며, 이익률 역시 개선되었습니다.
3. 핵심 사업 부문별 분석
3.1 전자상거래 (E-commerce)
- 미국 내 1위 전자상거래 플랫폼 유지
- Amazon Prime 회원 수 2억 명 이상
- Fulfillment 센터 효율화 지속 추진
3.2 클라우드 컴퓨팅 (AWS)
- AWS는 총 매출의 약 16%를 차지하면서 전체 수익의 70% 이상 기여
- AI, 머신러닝, 데이터 레이크 확장
- 경쟁사: MS Azure, Google Cloud
3.3 광고
- 고마진 비즈니스 모델
- Sponsored Products 및 OTT 광고 확장
- Meta, Alphabet과 경쟁 중
3.4 헬스케어 및 물류
- Amazon Pharmacy, One Medical 인수 효과 가시화
- 로봇 물류 시스템 투자로 운영 효율 극대화
4. 투자 포인트 요약 및 비교표
| 투자 항목 | 긍정적 요소 | 유의사항 |
| 실적 성장성 | 매출/이익 모두 두 자릿수 성장 | 소비 둔화 시 리테일 부문 압박 |
| AWS 수익성 | 전체 이익의 대부분을 기여 | 경쟁 심화 (MS, Google) |
| 광고 매출 | 고성장, 고마진 사업 | 개인화 광고 규제 리스크 |
| 주가 밸류에이션 | PER 32배로 안정적 수준 | 과거 대비 고점 부담 존재 |
| 애널리스트 평가 | 평균 목표가 $245 이상 | 일부 보수적 평가 존재 |
5. SWOT 분석
Strengths (강점)
- 글로벌 시장 지배력
- AWS 기반의 안정적 이익 구조
- 다각화된 비즈니스 포트폴리오
Weaknesses (약점)
- 미국 전자상거래 시장 포화
- 전통 유통 대비 운영비 부담
Opportunities (기회)
- Generative AI를 통한 AWS 성장
- 글로벌 헬스케어 시장 진출 확대
Threats (위협)
- 반독점 규제 강화 가능성
- 노동 문제 및 물류 인플레이션 리스크
6. 향후 전망 및 애널리스트 평가
2025년 이후 아마존은 AWS와 광고 부문을 중심으로 성장 동력을 확보할 전망입니다. 특히 생성형 AI 기반 서비스 출시와 머신러닝 플랫폼 확장으로 인한 AWS의 성장이 주목받고 있으며, 전자상거래에서는 물류 혁신과 프라임 구독 기반 수익 모델을 지속 강화할 계획입니다.
주요 증권사 평가 (2025년 6월 기준)
- Morgan Stanley: Overweight, 목표가 $260
- Goldman Sachs: Buy, 목표가 $250
- J.P. Morgan: Neutral, 목표가 $240
- Consensus 평균 목표가: 약 $245~248
7. 결론
Amazon은 전통적인 전자상거래 기업에서 벗어나, 클라우드, 광고, 헬스케어 등 고수익 신사업으로 포트폴리오를 다변화하며 지속 성장 중입니다. 2025년 현재 기준 밸류에이션은 과거보다 합리적인 수준으로 조정되었으며, 중장기적 관점에서는 유망한 투자 대상으로 평가받고 있습니다.
다만, 단기적으로는 규제 리스크 및 소비 둔화 가능성에 주의해야 하며, 분할 매수를 통한 리스크 분산 전략이 유효할 것입니다.
8. 출처
- Amazon IR: https://www.amazon.com/ir
- Yahoo Finance: https://finance.yahoo.com/quote/AMZN
- MarketBeat Analyst Ratings: https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/AMZN/
- CNBC, Bloomberg 뉴스 자료
- Morgan Stanley, GS, JPM 분석 리포트 (2025.06)
