[티커:AMD] AMD (Advanced Micro Devices Inc) : AI 반도체 시장의 다크호스 될까?

AMD (Advanced Micro Devices Inc.)

1. 기업 개요

AMD는 Zen 아키텍처 기반의 CPU, RDNA GPU, AI 칩에서 선전하는 글로벌 반도체 기업입니다. 2022년 Xilinx 인수, 2024~25년 AI·GPU 관련 조직 강화, 그리고 최근 Silo AI 인수 등으로 AI 및 HPC(고성능 컴퓨팅) 역량을 강조하고 있습니다. 

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2. 2025년 1분기 실적 요약 (2025.5.6)

구분2025 Q1 실적전년 동기 대비QoQ 대비

매출	$7.44 B	+36%	–3%
GAAP 순이익	$0.44 EPS	+529%	+52%
비GAAP 순이익	$0.96 EPS	—	—
비GAAP 영업이익률	24%	—	—
비GAAP 순이익	$1.57 B	+55%	—

 

• 매출과 EPS 모두 시장 컨센서스 상회
• 데이터센터 매출은 +57%, PC 클라이언트는 +68% 성장 
• 상반기 AI 칩 수출 제한으로 약 $800M 비용 발생 가능성 언급. .

CEO 리사 수(Lisa Su)는 “4분기 연속 YoY 가속 성장”과 “AI 모멘텀 확대”를 강조하며 미래 성장에 대한 자신감을 밝혔습니다 

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3. 사업 부문별 성과 및 비교

사업 부문2025 Q1 매출YoY 성장률비고

데이터센터	$3.67 B	+57%	Epyc CPU, Instinct GPU 중심
클라이언트	$2.30 B	+68%	Ryzen CPU 수요 강세
게이밍 & 임베디드	감소	—	반도체 업황 조정 영향

 

강점은 데이터센터와 클라이언트 CPU로, 특히 AI·PC 수요 회복세가 돋보입니다. 다만 게이밍 부문은 성장 둔화 리스크 존재 

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4. 성장 동력

4-1. AI & 데이터센터

• Epyc 및 Instinct GPU 중심으로 데이터센터 매출 확대 중.
• Q1 57% 성장, AI 칩 수요 지속으로 향후 실적 기대됨 

4-2. PC 및 클라이언트 CPU

• Ryzen 7000/9000 출시, AI 기능 통합 강화(예: Strix Point Strix Halo)
• PC 수요 회복→분기 YoY 68% 성장.

4-3. GPU 및 AI 가속기

• Radeon RX 9000 / RDNA 4 출시(2025년 초)
• AI 등에 사용될 하드웨어 지원 강화: FSR 4 등.

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5. 리스크 분석

수출·규제 리스크

• 미국의 AI 반도체 수출 라이선스 절차 강화, 특히 MI308 칩 등 중국 수출 제한으로 $800M∼$1.5B 비용 예상 

경쟁 구도

• Nvidia에 비해 AI 칩 경쟁력 다소 약하다는 평가, Bernstein 등 일부 애널리스트 우려. .
• Intel의 PC 시장 재공격: 가격·공급조건 압박 가능성 존재 

밸류에이션 리스크

• 현재 P/E 117배, 창립 이래 고 밸류에이션 구조.
• 2025년 실적 약화 예상 시 밸류에이션 하락 압력 가능.

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6. 투자 의견 및 Valuation

• 애널리스트 의견:
  • 평균 목표주가 $132.6, Moderate Buy 
  • Jefferies & Citi는 target $100 유지, Hold 
  • UBS $155, Wedbush $120 등 상승 기류도 일부 존재.
• Valuation 근거 요약:
  • P/E ~117배, PEG ~1.1로 성장에 비례한 고평가 구조 
  • 리스크 요인 고려 시 downside 대비 upside 많지 않은 구간.

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7. 결론 및 요약

• 매출 · 이익 YoY 30~50% 급증 → AI·데이터센터·PC 중심으로 지속 성장.
• 하지만 미국 수출 규제와 경쟁 심화, 고밸류에이션 등 리스크 병존.
• 중장기적으로 AI 비즈니스 성장과 수출 리스크 완화가 핵심 변수입니다.

➡️ 투자 전략 제안:

• 단기: 규제 및 수출 상황 완화 시 모멘텀 재개 가능성
• 중기: 밸류에이션이 부담되므로 $100~$130 밴드에서 분할 매수 고려
• 장기: AI역량 강화→제품 차별화 전략 성공 시 성장 재가속 가능

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8. 참고 출처 📚

• Q1 실적 발표 및 CEO 발표 
• 세부 재무수치(매출, EPS, 부문별 성과)
• AI 수출 규제 영향 및 수치 예측
• 애널리스트 평가 및 목표주가
• CPU/GPU 제품 및 아키텍처 정보

 

※ 본 글은 일반적인 투자 정보를 제공하기 위한 목적이며, 특정 금융상품의 매수 또는 매도를 권유하는 것이 아닙니다. 본문에 포함된 데이터와 의견은 신뢰할 만한 자료를 바탕으로 작성되었으나, 그 정확성과 완전성을 보장하지 않습니다.
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